Geçtiğimiz ay Merkez Bankası tarafından “Kredi Garanti Programlarının Firma Düzeyindeki Etkisi: Türk Kredi Garanti Fonundan Bulgular” isimli bir çalışma yayımlandı. Çalışmada, 2017 yılında Türkiye'de uygulanan Kredi Garanti Fonu (KGF) programının firma düzeyindeki kısa vadeli etkileri incelenmiş ve KOBİ destekleri ile ilgili ilgi çekici bulgulara ulaşılmıştır.
TÜRKONFED Akademi: Kredi Garanti Fonu ve KOBİ’ler
Araştırmada, KGF programının etkisinin firma büyüklüğüne göre farklılık gösterdiği ve programın özellikle KOBİ'ler üzerindeki olumlu etkisinin, büyük firmalara kıyasla daha güçlü olduğu belirtilmiştir. KGF programı aracılığıyla sağlanan 1 milyon TL'lik kredi, orta ölçekli firmalar arasında en fazla istihdam ve satış artışını sağlarken, büyük firmalar üzerindeki etkisi ortalamadan daha düşük seyretmektedir. Öte yandan oluşturulan 1 milyon TL'lik ekstra kredi, küçük firmalar için kredi temerrüt olasılığını % 30'a kadar düşürürken, mikro firmalar için etki tersine dönmekte ve temerrüt olasılığı % 45'e kadar yükselmektedir. (Grafik 1)
Grafik 1- KGF Programının Ölçeklere Göre Ortalama Etkisi (1 Milyon TL KGF kredisi)
Notlar: Sol panel KGF destekli 1 Milyon TL kredinin istidam ve satış üzerine etkisini gösterirken, sağ panel kredi temerrütü etkisini farklı ölçek grupları için göstermektedir. Kaynak: Akçiğit vd. (2021).
Çalışmada KGF’lerin etkisine sektörel bazda da bakılmıştır. Buna göre KGF’lerin hizmet sektörü gibi emek yoğun sektörlerde istihdamın korunmasında, toptan satış ve ticaret sektörü gibi sektörlerde ise ciro artışında daha etkili olduğu görülmektedir. KGF programı ile sağlanan ekstra 1 milyon TL kredi, kredi temerrüt olasılığını inşaat sektöründe % 12 azaltırken, imalat sektöründe % 7,5’lik bir düşüşe neden olmaktadır. 2016 yılında inşaat sektöründeki yavaşlama göz önüne alındığında, programın, inşaat firmalarının performansı üzerinde olumlu etkisi olduğu görülmektedir. (Grafik 2)
Grafik 2- KGF Programının Sektörlere Göre Ortalama Etkisi (1 Milyon TL KGF kredisi)
Notlar: Sol panel KGF destekli 1 Milyon TL kredinin istidam ve satış üzerine etkisini gösterirken, sağ panel kredi temerrütü etkisini farklı sektörler için göstermektedir. Kaynak: Akçiğit vd. (2021).
Genel olarak ise bulgular, 2018 yılında Kredi Garanti Fonu destekli firmaların, kredi almamış denk firmalara göre ortalama %17 daha fazla istihdam, %70 daha fazla satış elde ettiğini ve 0,6 puan daha az temerrüt riski yaşadığını göstermiştir.